Preview

МИР (Модернизация. Инновации. Развитие)

Расширенный поиск

Модели венчурных инвестиций в России и США как основной элемент становления инновационных предприятий

https://doi.org/10.18184/2079-4665.2019.10.4.501-515

Полный текст:

Аннотация

Цель данной работыопределение характерных элементов моделей венчурных инвестиций в контексте развития инновационных предприятий. Для этого анализируется текущее состояние и выявляются ключевые различия в моделях венчурных инвестиций в России и США, определяются слабые стороны модели венчурных инвестиций в нашей стране, на основании чего формулируются рекомендации по дальнейшему совершенствованию отечественных моделей венчурных инвестиций.

Методология проведения работы: для достижения обозначенной цели в работе были использованы методы теоретического исследования – абстрагирование, анализ и синтез. С помощью указанных методов была исследована теоретическая база моделей венчурных инвестиций и определены теоретические аспекты таких моделей, имеющие наибольшую практическую значимость; были изучены модели венчурных инвестиций в России и США, а также проведен количественный и качественный сравнительный анализ элементов, их характеризующих. Материалами для настоящей работы послужили данные, публикуемые национальными ассоциациями венчурных инвесторов и информационной базой данных венчурных компаний Pitchbook.

Результаты работы: В статье раскрывается значимость венчурных инвестиций как основного фактора, влияющего на инновационное развитие экономики России. В современных условиях венчурные инвестиции являются ключевым инструментом, способствующим доведению финансовых ресурсов до молодых инновационно-активных компаний. В работе проведено исследование теоретической базы моделей венчурных инвестиций, по результатам которого разработано и сформулировано авторское определение понятия. Проанализирована историческая динамика венчурного инвестирования в России и США, в результате чего были установлены сходства и различия следующих элементов, характеризующих модели венчурных инвестиций в этих странах: стадий развития венчурных компаний, видов инвесторов и источников венчурного финансирования, распределения венчурных инвестиций по отраслям, стратегий выхода из инвестиций и организационных формы венчурных инвестиций. На основании сравнительного анализа были сделаны выводы о слабых сторонах моделей венчурного инвестирования в России, препятствующих инновационному развитию, а также сформулированы рекомендации по их преодолению.

Выводы: В качестве выводов, полученных в результате сравнительного анализа моделей венчурных инвестиций в России и США, представлены предложения по дальнейшему совершенствованию российских моделей венчурных инвестиций.

Об авторах

А. Г. Филиппов
Московский государственный университет имени М. В. Ломоносова
Россия

Филиппов Алексей Геннадьевич, аспирант, экономический факультет

119991, г. Москва, ул. Ленинские горы, д. 1



Е. В. Груздева
Московский государственный университет имени М. В. Ломоносова
Россия

Груздева Елена Владимировна, кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры экономики инноваций, экономический факультет

119991, г. Москва, ул. Ленинские горы, д. 1



Список литературы

1. Аммосов Ю.П. Венчурный капитализм: от истоков до современности. Монография. СПб.: Феникс, 2005. 372 с. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=19805357&

2. Семенов А.С., Каширин А.И. Венчурное финансирование инновационной деятельности // Инновации. 2006. № 1. С. 29–37. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=12915308 (дата обращения 02.07.2019)

3. Семенов А.С., Каширин А.И. Проблема современного этапа инновационного развития России – дефицит финансирования на «посевной» стадии // Инновации. 2007. № 9. С. 16–18. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=12898863 (дата обращения 02.07.2019)

4. Фоломьев А.Н., Ревазов В.Г. Инновационное инвестирование. СПб.: Наука, 2001. 182 с. URL: https://search.rsl.ru/ru/record/01000740059

5. Трофимова О.Е. Венчурные инвестиции в России как важный элемент перехода к инновационной экономике в условиях санкций // Проблемы прогнозирования. 2017. № 4(163). С. 53–62. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=32236975& (дата обращения 02.07.2019)

6. Карпенко О.А. Рынок венчурных инвестиций в России: основные участники, проблемы развития. // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. 2014. № 25. С. 113–115. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=21377876& (дата обращения 02.07.2019)

7. Шкварина А.В. Венчурная индустрия России: современное состояние и перспективы развития // Успехи современной науки. 2017. № 3. С. 85–88. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=29119042 (дата обращения 02.07.2019)

8. Карицкая Ю.Э., Семибратова Е.С., Пинигин С.А. Венчурные фонды в России и за рубежом. Проблемы и пути их решения // Молодежь и наука. 2015. № 2. С. 25. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=23906402 (дата обращения 03.07.2019)

9. Филиппова В.В. Венчурный капитал и венчурное финансирование: мировой опыт и российская практика // Новая наука: проблемы и перспективы. 2016. № 121-1. С. 216–218. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=28096488 (дата обращения 02.07.2019)

10. Плотников Д.А. Венчурный бизнес: опыт США // Инновационная деятельность. 2009. № 2(7). С. 62–68. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=12858260 (дата обращения 04.07.2019)

11. Казакова А.М. Венчурный капитал в российской экономике и перспективы его развития // Парадигма. 2016. № 2. С. 324–328. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=26999145 (дата обращения 02.07.2019)

12. Касымов А.Ш. Корпоративные венчурные инвестиции. // Вестник московского университета. Сер. 21: Управление (Государство и общество). 2014, № 4. С. 73–88. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=22251766 (дата обращения 06.07.2019)

13. Алексеев Д.С. Венчурный капитал: понятие и его разграничение на реальный и фиктивный // Проблемы современной экономики. 2016. № 3(59). С. 59–62. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=27321690 (дата обращения 08.07.2019)

14. Кузнецова А.Н. Особенности государственноправового регулирования венчурных (высокорисковых) инвестиций в России // Юридическая наука. 2015. № 2. С. 103–105. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=23265665 (дата обращения 02.07.2019)

15. Drover W., Busenitz L., Matusik S., Townsend D., Anglin A., Dushnitsky G. A review and road map of entrepreneurial equity financing research: venture capital, corporate venture capital, angel investment, crowdfunding, and accelerators // Journal of management. 2017. № 43(6). https://doi.org/10.1177/0149206317690584

16. Massimo G.C., Douglas J.C., Silvio V. Governmental venture capital for innovative young firms // The Journal of Technology Transfer. 2016. № 41(1). P. 10–24. https://doi.org/10.1007/s10961-014-9380-9

17. Da Rin M., Hellmann T.F., Puri M. A survey of venture capital research // The national bureau of economic research. 2011. Working Paper № 17523. https://doi.org/10.3386/w17523

18. Da Rin M., Penas M.F. The Effect of Venture Capital on Innovation Strategies // The national bureau of economic research. 2007. Working Paper № 13636. https://doi.org/10.3386/w13636

19. Tsaplin E., Pozdeeva Y. International Strategies of Business Incubation: The USA, Germany and Russia // International Journal of Innovation. 2017. № 5(1). P. 32–45. URL: https://ssrn.com/abstract=2994138 (дата обращения 11.07.2019)

20. Мичурина О.Ю., Вранович Е.В. Экономическая сущность венчурного инвестирования // Вестник АГТУ. Сер. Экономика. 2015. № 3. C. 12–19. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=24305006 (дата обращения 10.07.2019)

21. Knaup A.E. Survival and longevity in the Business Employment Dynamics data // Monthly Labor Review. May 2005. P. 50–56. URL: https://www.bls.gov/opub/mlr/2007/09/art1full.pdf (дата обращения 12.07.2019)

22. Knaup A.E., Piazza M.C. Business Employment Dynamics data: survival and longevity, II. // Monthly Labor Review. September 2007. P. 3–10. URL: https://www.bls.gov/opub/mlr/2007/09/art1full.pdf (дата обращения 12.07.2019)

23. Ларионов Н.А. Российская модель венчурного финансирования: состояние и пути развития // Вестник СГСЭУ. 2014. № 2(51). С. 91–96. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=22907300 (дата обращения 22.07.2019)

24. Кузнецова М.Н. Модели венчурного финансирования в развитых странах: методологический аспект // Вестник УРФУ. Сер.: Экономика и управление. 2013. № 2. C. 123–133. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=19435220 (дата обращения 15.07.2019)

25. Gompers P., Gornall W., Kaplan S.N., Strebulaev I.A. How do venture capitalists make decisions // The national bureau of economic research. 2016. Working Paper № 22587. https://doi.org/10.3386/w22587

26. Каширин А.И. Венчурное инвестирование в России / А.И. Каширин, A.C. Семенов . М.: Вершина, 2007. 320 с. URL: https://spblib.ru/en/catalog/-/books/4037499-vencurnoe-investirovanie-v-rossii

27. Янковский Р.М. Организационно-правовые формы венчурного инвестирования (часть 1): структуры венчурных фондов // Право и экономика. 2017. № 6. C. 52–59. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=29810662 (дата обращения 15.07.2019)


Для цитирования:


Филиппов А.Г., Груздева Е.В. Модели венчурных инвестиций в России и США как основной элемент становления инновационных предприятий. МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). 2019;10(4):501-515. https://doi.org/10.18184/2079-4665.2019.10.4.501-515

For citation:


Philippov A.G., Gruzdeva E.V. Venture Capital Investments Models in Russia and the USA as Key Factor for Development of Innovative Enterprises. MIR (Modernization. Innovation. Research). 2019;10(4):501-515. (In Russ.) https://doi.org/10.18184/2079-4665.2019.10.4.501-515

Просмотров: 176


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 2079-4665 (Print)
ISSN 2411-796X (Online)