mirМИР (Модернизация. Инновации. Развитие)MIR (Modernization. Innovation. Research)2079-46652411-796XSchool of Public Administration10.18184/2079-4665.2015.6.2.36.42mir-26Research ArticleМОДЕРНИЗАЦИЯMODERNIZATIONСОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ГАРАНТИЙНОЙ ПОДДЕРЖКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВIMPROVING THE PROVISION OF STATE GUARANTEES UNDER CREDITS OR BONDED LOANS RAISED FOR INVESTMENT PROJECTS IMPLEMENTATIONСангиноваЛ. Д.SanginovaLola D.

Лола Додохоновна Сангинова, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Государственные и муниципальные финансы»

Correspondence: Sanginova Lola D., Finance University under the Government of the Russian Federation(49, Leningradsky avenue, Moscow, 125993), Russian Federation, Sanginovald@gmail.com

Sanginovald@gmail.comФинансовый университет при Правительстве Российской Федерации, МоскваРоссияFinance University under the Government of the Russian Federation, MoscowRussian Federation20150909201562(22-1)3642Copyright © Сангинова Л.Д., 20152015Сангинова Л.Д.Sanginova L.D.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://www.mir-nayka.com/jour/article/view/26Предмет/тема

Предмет/тема: В современных условиях экономика России нуждается в инвестиционных ресурсах, позволяющих обеспечить устойчивое социально-экономическое развитие. Одним из инструментов государственной финансовой поддержки капиталоемких, экономически состоятельных и финансово-эффективных, а также социально-значимых инвестиционных проектов, которые позволяют создать «точки роста», являются государственные гарантии Российской Федерации.

Цель

Цель: Целью исследования является раскрытие возможных направлений совершенствования условий и порядка предоставления государственных гарантий Российской Федерации, способствующих увеличению количества и качества инвестиционных проектов, имеющих важное общественное значение.

Методология

Методология: На основе использования методов анализа и синтеза, индукции и дедукции проанализированы возможности создания более привлекательных условий для принципалов, предложены мероприятия, позволяющие снизить риски публично-правового образования при предоставлении гарантий по кредитам или облигационным займам на реализацию инвестиционных проектов.

Результаты

Результаты: Определены принципы предоставления государственной гарантийной поддержки, обеспечивающие интересы, как принципалов, так и гаранта. Обоснованы основные направления совершенствования государственных гарантий Российской Федерации: обеспечение большей доступности получения гарантийной поддержки за счет снижения стоимости инвестиционного проекта, которому может быть предоставлена государственная гарантия; сокращение сроков принятия решений о предоставлении государственной гарантии; повышение ответственности кредиторов за качественную оценку кредитоспособности принципала и инвестиционного проекта; внесение изменений в методику оценки социальной эффективности инвестиционных проектов; повышение прозрачности информации о предоставленных государственных гарантиях Российской Федерации.

Выводы

Выводы: Основной результат проведенного исследования состоит в том, что в условиях экономической турбулентности государственные гарантии, предоставляемые по кредитам или облигационным займам на реализацию инвестиционных проектов, могут создавать привлекательные условия для бизнеса только на взаимно приемлемой и долгосрочной основе, что требует соблюдения системообразующих принципов государственно-частного партнерства. 

Importance

Importance: Under current conditions, the Russian economy needs investment resources to ensure sustainable social and economic development. One of instruments of state-financing backing that can be used to support capital intensive, economically viable, financially and socially efficient investment projects that create "growing points" are state guarantees of theRussian Federation.

Objective

Objective: The objective of this study is to identify possible ways to improve the requirements and procedures of providing state guarantees of theRussian Federationwhich contribute to the increase in the quantity and quality of investment projects of high social importance. Methods: Through the use of general scientific methods, analysis and synthesis, induction and deduction the possibility of creating a more attractive environment for principals is analyzed, measures to reduce the risk for public legal entities in providing state guarantees of theRussian Federationunder credits or bonded loans raised for investment projects implementation.

Results

Results: Principles of state guarantee support that ensure the interests of both the principals and the guarantor are defined. The basic directions for improving the mechanism how state guarantees of theRussian Federationsupport investment projects are justified. These directions include increasing availability of obtaining state guarantee support by lowering the cost of investment projects for which the state guarantees may be provided; reducing time of decision making on granting a state guarantee; increasing the creditors’ responsibility for a qualitative assessment of the creditworthiness of principals and investment projects; changing the methodology for assessing the social efficiency of investment projects; increasing the information transparency of provided state guarantees of the Russian Federation.

Conclusions

Conclusions: The main result of this study is that under current conditions of economic turbulence state guarantees of the Russian Federation under credits or bonded loans raised for investment projects implementation can create an attractive environment for business only on mutually acceptable and long-term basis which corresponds to the underlying principles of public-private partnerships. 

государственные гарантиидолговое обязательствогосударственный долггосударственная финансовая поддержкаинвестиционные проектыпроектное финансированиегосударственно-частное партнерствоstate guaranteesdebt instrumentpublic debtstate-financing backinginvestment projectsproject financepublic-private partnershipReferencesБюджетный кодекс Российской Федерации: Федеральный закон от 31.07.1998 № 145-ФЗRF Budget Code of July 31, 1998 № 145-FZ (In Russ.).Irwin T. Government Guarantees. Allocating and Valuing Risk in Privately Financed Infrastructure Projects. The World Bank, 2007.Irwin T. Government Guarantees. Allocating and Valuing Risk in Privately Financed Infrastructure Projects. World Bank, 2007.Budina N., Polackova Brixi H., Irwin T. Public-Private Partnerships in the New EU Member States. Managing Fiscal Risks. Policy Research Working Paper 114. The World Bank, 2008.Budina N., Polackova Brixi H., Irwin T. Public-Private Partnerships in the New EU Member States. Managing Fiscal Risks. Policy Research Working Paper 114. The World Bank, 2008.Kim, Kim, Shin, and Lee. Public-Private Partnership Infrastructure Projects: Case Studies from the Republic of Korea Volume 1: Institutional Arrangements and Performance Asian Development Bank, 2011Kim, Kim, Shin, and Lee. Public-Private Partnership Infrastructure Projects: Case Studies from the Republic of Korea Volume 1: Institutional Arrangements and Performance Asian Development Bank, 2011.Stiglitz J. Perspectives on the Role of Government Risk-Bearing within the Financial Sector. In Government Risk-Bearing. Norwell, MA: Kluwer Academic Publishers, 1993.Stiglitz J. Perspectives on the Role of Government Risk-Bearing within the Financial Sector. In Government Risk-Bearing. Norwell, MA: Kluwer Academic Publishers, 1993.Honohan P. Patial Credit Guarantees: Princeples and Practice. Discussion Paper № 244. Dublin: Institute for International Integration Studies, 2008.Honohan P. Patial Credit Guarantees: Princeples and Practice. Discussion Paper № 244. Dublin: Institute for International Integration Studies, 2008.Ткач Е.С. Государственные гарантии как инструмент долговой политики // Вестник Южно-Уральского профессионального института. 2014. Т. 1. № 13. С. 142–150.Tkach Е.S. Gosudarstvennye garantii kak instrument dolgovoi politiki [Actual Problems of regional debt policy]. Vestnik Yuzhno-Ural'skogo professional'nogo institute = Bulletin of the South-Ural Professional Institute, 2014; 1; 13: 142–150 (In Russ.)Фурщик М.А. Модернизационный потенциал механизма государственных гарантий // Менеджмент и бизнес-администрирование. 2011. № 3. С. 20–31.Furshchik M.A. Modernizatsionnyi potentsial mekhanizma gosudarstvennykh garantii [Modernization potential of the mechanism of the state guarantees]. Menedzhment i biznesadministrirovanie = Management and Business Administration 2011; 3; С. 20–31 (In Russ.).Dudin M.N., Prokof'ev M.N., Fedorova I.J., Frygin A.V. The world experience of transformation of innovative approaches to assurance of financial stability of social economic systems // Life Science Journal. 2014. Vol. 11, № 9. P. 370–373.Dudin M.N., Prokof'ev M.N., Fedorova I.J., Frygin A.V. The world experience of transformation of innovative approaches to assurance of financial stability of social economic systems. Life Science Journal, 2014, vol. 11, no. 9, pp. 370-373.Dudin M.N., Prokof'ev M.N., Fedorova I.Ju., Frygin A.V., Kucuri G.N. International Practice of Generation of the National Budget Income on the Basis of the Generally Accepted Financial Reporting Standards (IFRS) // Asian Social Science. 2015. Vol. 11, № 8. P. 119–126.Dudin M.N., Prokof'ev M.N., Fedorova I. Ju., Frygin A.V. , Kucuri G.N. International Practice of Generation of the National Budget Income on the Basis of the Generally Accepted Financial Reporting Standards (IFRS). Asian Social Science, 2015, vol. 11, no. 8, pp.119–126.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.