mirМИР (Модернизация. Инновации. Развитие)MIR (Modernization. Innovation. Research)2079-46652411-796XSchool of Public Administration10.18184/2079-4665.2024.15.1.148-165qiionnmir-1650Research ArticleРАЗВИТИЕRESEARCHИсследовательский инструментарий изучения современных трендов реализации ESG-практик в российских компанияхResearch tools for studying modern trends in the implementation of ESG practices in Russian companieshttps://orcid.org/0000-0003-0996-0684ТкаченкоИ. Н.TkachenkoI. N.

Ирина Николаевна Ткаченко, доктор экономических наук, профессор; заведующий кафедрой

кафедра корпоративной экономики и управления бизнесом

Екатеринбург

Researcher ID: B-3622-2017; Scopus ID: 57206128961

Irina N. Tkachenko

Ekaterinburg

Researcher ID: B-3622-2017; Scopus ID: 57206128961

tkachenko@usue.ruhttps://orcid.org/0000-0003-3884-4500РаменскаяЛ. А.RamenskayaL. A.

Людмила Александровна Раменская, кандидат экономических наук, доцент; доцент

кафедра корпоративной экономики и управления бизнесом

Екатеринбург

Researcher ID: Y-3742-2019

Liudmila A. Ramenskaya

Ekaterinburg

Researcher ID: Y-3742-2019

ramen_lu@mail.ruУральский государственный экономический университетРоссияUral State University of EconomicsRussian Federation202405042024151148165Copyright © Ткаченко И.Н., Раменская Л.А., 20242024Ткаченко И.Н., Раменская Л.А.Tkachenko I.N., Ramenskaya L.A.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://www.mir-nayka.com/jour/article/view/1650   Цель

   Цель. Апробирование исследовательского инструментария изучения современных трендов реализации ESG-практик и их результативности в российских компаниях.

   Методы

   Методы. В данной статье проверяется применимость таких исследовательских инструментов анализа деятельности организаций в направлении ESG-повестки, как сравнительный анализ финансирования ESG-проектов на основе нефинансовой отчетности компаний, контент-анализ текстов отчетов, регрессионный анализ взаимосвязи рейтинга ESG, как в целом, так и по отдельным составляющим, с финансовой результативностью компании. На основе апробации указанных инструментов был проведен их сравнительный анализ.

   Результаты работы

   Результаты работы. Основным результатом анализа отчетности стало выявление тенденции к сокращению раскрытия информации о финансировании ESG-проектов. Анализ имеющихся сведений о финансировании позволил выявить основные направления инвестирования запросов внешних и внутренних заинтересованных сторон. На основании контент-анализа текстов нефинансовой отчетности компании был сделан вывод об увеличении упоминания социальных проектов и инициатив в сфере охраны окружающей среды. Также были выявлены наиболее приоритетные направления по каждой из составляющих ESG. Основные приоритеты: социальной повестки – «благополучие сотрудников»; ответственного отношения к окружающей среде – «снижение выбросов парниковых газов», «энергоэффективные материалы и технологии», «обращение с отходами» и «потребление воды»; корпоративного управления – «соблюдение прав акционеров». В результате регрессионного моделирования подтверждена гипотеза о положительном влиянии ESG-рейтинга на стоимость компаний. Была выявлена положительная взаимосвязь между деятельностью компании в области ответственного отношения к окружающей среде и стоимостью, а также слабая отрицательная взаимосвязь между стоимостью и деятельностью в области социальной составляющей.

   Выводы

   Выводы. Несмотря на вызовы и санкционные ограничения российские компании продолжают активную деятельность в сфере ESG. При этом для более полного анализа практической реализации ESG-проектов и их освещения в нефинансовой отчетности предпочтительно использовать комбинацию исследовательских инструментов.

   Purpose

   Purpose: is to test the research tools for studying modern trends in the implementation of ESG practices and their effectiveness in Russian companies.

   Methods

   Methods: this article examines the applicability of the research tools for analyzing the activities of organizations in the direction of the ESG agenda. We analyzed such tools as comparative analysis of fi nancing ESG projects, content analysis of report texts, regression analysis of the relationship between the ESG ratings and the fi nancial performance of the company. A comparative analysis of methods was carried out based on the results of appropriation of instruments.

   Results

   Results: the main result of the reporting analysis is the identifi cation of a trend towards reducing disclosure of information on the financing of ESG projects. We can identify main areas of investment in requests from external and internal stakeholders based on available financing information. The conclusion about the increase in mentions of social projects and initiatives in the fi eld of environmental protection based on a content analysis results. We also identifi ed the highest priority areas for each of the ESG components. The main priorities are: the social agenda – "employee welfare"; responsible attitude to the environment – "reduction of greenhouse gas emissions", "energy–efficient materials and technologies", "waste management" and "water consumption"; corporate governance – "observance of shareholders' rights". The hypothesis about the positive impact of ESG rating on company value confi rmed. There was a positive relationship between a company's environmental performance and value, as well as a negative relationship between value and social performance.

   Conclusions and Relevance: despite the challenges and sanctions restrictions, Russian companies continue to be active in the ESG field. For a more complete analysis of the ESG projects and their coverage in non-financial reporting, it is preferable to use a combination of research tools.

устойчивое развитиеESG-повестканефинансовая отчетностьсанкциикорпоративное управлениеsustainable developmentESG agendanon-financial reportingsanctionscorporate governanceReferencesFriede G., Busch T., Bassen A. ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies // Journal of Sustainable Finance & Investment. 2015. Vol. 5. Iss. 4. Р. 210–233. doi: 10.1080/20430795.2015.1118917Friede G., Busch T., Bassen A. ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies. Journal of Sustainable Finance & Investment. 2015; 5(4):210–233. doi: 10.1080/20430795.2015.1118917 (In Eng.)Atz U., Van Holt T., Liu Z.Z., Bruno C.C. Does sustainability generate better financial performance? review, meta-analysis, and propositions // Journal of Sustainable Finance & Investment. 2023. Vol. 13. Iss. 1. P. 802–825. doi: 10.1080/20430795.2022.2106934Atz U., Van Holt T., Liu Z.Z., Bruno C.C. Does sustainability generate better financial performance? review, meta-analysis, and propositions. Journal of Sustainable Finance & Investment. 2023; 13(1):802–825. doi: 10.1080/20430795.2022.2106934 (In Eng.)Gillan S.L., Koch A., Starks L.T. Firms and social responsibility: A review of ESG and CSR research in corporate finance // Journal of Corporate Finance. 2021. Vol. 66. P. 101889. doi: 10.1016/j.jcorpfin.2021.101889Gillan S.L., Koch A., Starks L.T. Firms and social responsibility: A review of ESG and CSR research in corporate finance. Journal of Corporate Finance. 2021; 66:101889. doi: 10.1016/j.jcorpfin.2021.101889 (In Eng.)Ahmad N., Mobarek A., Roni N.N. Revisiting the impact of ESG on financial performance of FTSE350 UK firms: Static and dynamic panel data analysis // Cogent Business & Management. 2021. Vol. 8. Iss. 1. P. 1900500. doi: 10.1080/23311975.2021.1900500Ahmad N., Mobarek A., Roni N.N. Revisiting the impact of ESG on financial performance of FTSE350 UK firms: Static and dynamic panel data analysis. Cogent Business & Management. 2021; 8(1):1900500. doi: 10.1080/23311975.2021.1900500 (In Eng.)Aerts W., Cormier D., Magnan M. Corporate environmental disclosure, financial markets and the media: An international perspective // Ecological economics. 2008. Vol. 64. Iss. 3. P. 643–659. doi: 10.1016/j.ecolecon.2007.04.012Aerts W., Cormier D., Magnan M. Corporate environmental disclosure, financial markets and the media: An international perspective. Ecological economics. 2008; 64(3):643–659. doi: 10.1016/j.ecolecon.2007.04.012 (In Eng.)Nyantakyi G., Sarpong F.A., Adu Sarfo P., Uchenwoke Ogochukwu N., Coleman W. A boost for performance or a sense of corporate social responsibility? A bibliometric analysis on sustainability reporting and firm performance research (2000–2022) // Cogent Business & Management. 2023. Vol. 10. Iss. 2. P. 2220513. doi: 10.1080/23311975.2023.2220513Nyantakyi G., Sarpong F.A., Adu Sarfo P., Uchenwoke Ogochukwu N., Coleman W. A boost for performance or a sense of corporate social responsibility? A bibliometric analysis on sustainability reporting and firm performance research (2000–2022). Cogent Business & Management. 2023; 10(2):2220513. doi: 10.1080/23311975.2023.2220513 (In Eng.)Alsayegh M.F., Rahman R.A., Homayoun S. Corporate economic, environmental, and social sustainability performance transformation through ESG disclosure // Sustainability. 2020. Vol. 12. Iss. 9. P. 3910. doi: 10.3390/su12093910Alsayegh M.F., Rahman R.A., Homayoun S. Corporate economic, environmental, and social sustainability performance transformation through ESG disclosure. Sustainability. 2020; 12(9):3910. doi: 10.3390/su12093910 (In Eng.)Батаева Б.С. Развитие взаимодействия со стейкхолдерами крупнейших российских нефтегазовых компаний // Управленец. 2018. Т. 9. № 4. С. 20–27. https://elibrary.ru/xzbmnvBataeva B.S. Stakeholder Engagement: the Case of the Russian Largest Oil and Gas Companies. The Manager. 2018; 9(4):20–27. https://elibrary.ru/psgvtw (In Russ.)Овруцкий А.В. Репутация. Репутационный дискурс. Репутационный ущерб // Психолог. 2016. №. 4. С. 10–18. https://elibrary.ru/wkcnarOvrutsky A.V. Reputation. Reputation discourse. Reputational damage. Psychologist. 2016; (4):10–18. https://elibrary.ru/wkcnar (In Russ.)Li Y., Richardson G.D., Thornton D.B. Corporate disclosure of environmental liability information: Theory and evidence // Contemporary accounting research. 1997. Vol. 14. Iss. 3. P. 435–474. doi: 10.1111/j.1911-3846.1997.tb00535.xLi Y., Richardson G.D., Thornton D.B. Corporate disclosure of environmental liability information: Theory and evidence. Contemporary accounting research. 1997; 14(3):435–474. doi: 10.1111/j.1911-3846.1997.tb00535.x (In Eng.)Xie J., Nozawa W., Yagi M., Fujii H., Managi S. Do environmental, social, and governance activities improve corporate financial performance? // Business Strategy and the Environment. 2019. Vol. 28. Iss. 2. P. 286–300. doi: 10.1002/bse.2224Xie J., Nozawa W., Yagi M., Fujii H., Managi S. Do environmental, social, and governance activities improve corporate financial performance? Business Strategy and the Environment. 2019; 28(2):286–300. doi: 10.1002/bse.2224 (In Eng.)Waheed A., Zhang Q. Effect of CSR and ethical practices on sustainable competitive performance: A case of emerging markets from stakeholder theory perspective // Journal of Business Ethics. 2022. Vol. 175. Iss. 4. P. 837–855. doi: 10.1007/s10551-020-04679-yWaheed A., Zhang Q. Effect of CSR and ethical practices on sustainable competitive performance: A case of emerging markets from stakeholder theory perspective. Journal of Business Ethics. 2022; 175(4):837–855. doi: 10.1007/s10551-020-04679-y (In Eng.)Brammer S., Millington A. Does it pay to be different? An analysis of the relationship between corporate social and financial performance // Strategic management journal. 2008. Vol. 29. Iss. 12. P. 1325–1343. doi: 10.1002/smj.714Brammer S., Millington A. Does it pay to be different? An analysis of the relationship between corporate social and financial performance. Strategic management journal. 2008; 29(12):1325–1343. doi: 10.1002/smj.714 (In Eng.)Gangi F., Daniele L.M., Varrone N. How do corporate environmental policy and corporate reputation affect risk-adjusted financial performance? // Business Strategy and the Environment. 2020. Vol. 29. Iss. 5. P. 1975–1991. doi: 10.1002/bse.2482Gangi F., Daniele L. M., Varrone N. How do corporate environmental policy and corporate reputation affect risk-adjusted financial performance? Business Strategy and the Environment. 2020; 29(5):1975–1991. doi: 10.1002/bse.2482 (In Eng.)Sila I., Cek K. The impact of environmental, social and governance dimensions of corporate social responsibility on economic performance: Australian evidence // Procedia computer science. 2017. Vol. 120. P. 797–804. doi: 10.1016/j.procs.2017.11.310Sila I., Cek K. The impact of environmental, social and governance dimensions of corporate social responsibility on economic performance: Australian evidence. Procedia computer science. 2017; 120:797–804. doi: 10.1016/j.procs.2017.11.310 (In Eng.)Effah N.A.A., Asiedu M., Otchere O.A.S. Improvements or deteriorations? A bibliometric analysis of corporate governance and disclosure research (1990–2020) // Journal of Business and Socio-Economic Development. 2023. Vol. 3. Iss. 2. P. 118–133. doi: 10.1108/JBSED-10-2021-0142Effah N.A.A., Asiedu M., Otchere O.A.S. Improvements or deteriorations? A bibliometric analysis of corporate governance and disclosure research (1990–2020). Journal of Business and Socio-Economic Development. 2023; 3(2):118–133. doi: 10.1108/JBSED-10-2021-0142 (In Eng.)Al Amosh H., Khatib S.F.A. Corporate governance and voluntary disclosure of sustainability performance: The case of Jordan // SN Business & Economics. 2021. Vol. 1. Iss. 12. P. 165. doi: 10.1007/s43546-021-00167-1Al Amosh H., Khatib S.F.A. Corporate governance and voluntary disclosure of sustainability performance: The case of Jordan. SN Business & Economics. 2021; 1(12):165. doi: 10.1007/s43546-021-00167-1 (In Eng.)Батаева Б.С., Карпов Н.А. Влияние факторов корпоративного управления на уровень раскрытия ESG-информации российскими публичными компаниями // Управленец. 2023. Т. 14. № 3. С. 30–43. https://elibrary.ru/psgvtw. doi: 10.29141/2218-5003-2023-14-3-3Bataeva B.S., Karpov N.A. Impact of corporate governance factors on ESG disclosure by Russian public companies. The Manager. 2023; 14(3):30–43. https://elibrary.ru/psgvtw. doi: 10.29141/2218-5003-2023-14-3-3 (In Russ.)Макеева Е.Ю., Попов К.А., Дихтярь А.А., Судакова А.В. Взаимосвязь характеристик совета директоров с ESG-рейтингами и стоимостью российских компаний // Российский журнал менеджмента. 2022. Т. 20. № 4. С. 498–523. https://elibrary.ru/jcszlu. doi: 10.21638/spbu18.2022.403Makeeva E.Yu., Popov K.A., Dikhtyar A.A. Sudakova A.V. Board of directors characteristics: How they are related to ESG rankings and value of Russian companies. Russian Management Journal. 2022; 20(4):498–523. https://elibrary.ru/jcszlu. doi: 10.21638/spbu18.2022.403 (In Russ.)Семенова А.В., Корсунская М.В. Контент-анализ СМИ: проблемы и опыт применения / Под ред. В.А. Мансурова. М.: Институт социологии РАН, 2010. 324 с. URL: https://www.isras.ru/files/el/smi/Publication/content_analiz_smi.pdf (дата обращения 20. 09. 2023)Semyonova A.V., Korsunskaya M.V. Content analysis of the media: problems and experience of application. Moscow: Institute of Sociology RAS, 2010. 324 p. URL: https://www.isras.ru/files/el/smi/Publication/content_analiz_smi.pdf (accessed: 20. 09. 2023) (In Russ.)McKibben W.B., Cade R., Purgason L.L., Wahesh E. How to conduct a deductive content analysis in counseling research // Counseling Outcome Research and Evaluation. 2020. Vol. 13. Iss. 2. P. 156–168. doi: 10.1080/21501378.2020.1846992McKibben W.B., Cade R., Purgason L.L., Wahesh E. How to conduct a deductive content analysis in counseling research. Counseling Outcome Research and Evaluation. 2020; 13(2):156–168. doi: 10.1080/21501378.2020.1846992 (In Eng.)Selvi A.F. Qualitative content analysis // In: The Routledge handbook of research methods in applied linguistics. Routledge, 2019. P. 440–452. URL: https://www.taylorfrancis.com/chapters/edit/10.4324/9780367824471-37/qualitative-content-analysis-ali-fuad-selvi (дата обращения 20. 09. 2023)Selvi A.F. Qualitative content analysis. In: The Routledge handbook of research methods in applied linguistics. Routledge, 2019. P. 440–452. URL: https://www.taylorfrancis.com/chapters/edit/10.4324/9780367824471-37/qualitative-content-analysis-ali-fuad-selvi (accessed: 20. 09. 2023) (In Eng.)Griffin V.W., Griffin III O.H. Content analysis // In: The Encyclopedia of Research Methods in Criminology and Criminal Justice. 2021. Chapter 75. doi: 10.1002/9781119111931.ch75Griffin V.W., Griffin III O.H. Content analysis. In: The Encyclopedia of Research Methods in Criminology and Criminal Justice. 2021. Chapter 75. doi: 10.1002/9781119111931.ch75 (In Eng.)Junaid M., Zhang Q., Syed M.W. Effects of sustainable supply chain integration on green innovation and firm performance // Sustainable Production and Consumption. 2022. Vol. 30. P. 145–157. doi: 10.1016/j.spc.2021.11.031Junaid M., Zhang Q., Syed M.W. Effects of sustainable supply chain integration on green innovation and firm performance. Sustainable Production and Consumption. 2022; 30:145–157. doi: 10.1016/j.spc.2021.11.031 (In Eng.)Федорова Е.А., Ширяева Л.К., Хрустова Л.Е., Демин И.С., Ледяева С.В. Раскрытие вопросов экологии в отчетности и инвестиционная привлекательность российских компаний // Управленец. 2020. Т. 11. № 5. С. 29–46. https://elibrary.ru/tcmqxw. doi: 10.29141/2218-5003-2020-11-5-3Fedorova E.A., Shiryaeva L.K., Khrustova L.E., Demin I.S., Ledyaeva S.V. Disclosure of environmental information in corporate reports and investment attractiveness of Russian companies. The Manager. 2020; 11(5):29–46. https://elibrary.ru/tcmqxw. doi: 10.29141/2218-5003-2020-11-5-3 (In Russ.)Bird S. NLTK: the natural language toolkit // In: Proceedings of the COLING/ACL 2006 Interactive Presentation Sessions. Sydney, Australia, July 2006. P. 69–72. doi: 10.3115/1225403.1225421Bird S. NLTK: the natural language toolkit. In: Proceedings of the COLING/ACL 2006 Interactive Presentation Sessions. Sydney, Australia, July 2006. P. 69–72. doi: 10.3115/1225403.1225421 (In Eng.)Manning C., Schutze H. Foundations of statistical natural language processing. MIT press, 1999. 717 p. URL: https://doc.lagout.org/science/0_Computer%20Science/2_Algorithms/Statistical%20Natural%20Language%20Processing.pdf (дата обращения 20. 09. 2023)Manning C., Schutze H. Foundations of statistical natural language processing. MIT press, 1999. 717 p. URL: https://doc.lagout.org/science/0_Computer%20Science/2_Algorithms/Statistical%20Natural%20Language%20Processing.pdf (accessed: 20. 09. 2023) (In Eng.)Батаева Б.С., Кокурина А.Д., Карпов Н.А. Влияние раскрытия ESG-показателей на финансовые результаты российских публичных компаний // Управленец. 2021. Т. 12. № 6. С. 20–32. https://elibrary.ru/xmsdtl. doi: 10.29141/2218-5003-2021-12-6-2Bataeva B.S., Kokurina A.D., Karpov N.A. The impact of ESG reporting on the financial performance of Russian public companies. The Manager. 2021; 12(6):20–32. https://elibrary.ru/xmsdtl. doi: 10.29141/2218-5003-2021-12-6-2 (In Russ.)Ефимова О.В., Волков М.А., Королева Д.А. Анализ влияния принципов ESG на доходность активов : эмпирическое исследование // Финансы: теория и практика. 2021. Т. 25. № 4. С. 82–97. https://elibrary.ru/vxdkkz. doi: 10.26794/2587-5671-2021-25-4-82-97Efimova О.V., Volkov М.А., Koroleva D.А. The impact of ESG factors on asset returns: Empirical research. Finance: Theory and Practice. 2021; 25(4):82–97. https://elibrary.ru/vxdkkz. doi: 10.26794/2587-5671-2021-25-4-82-97 (In Russ.)

The authors declare that there are no conflicts of interest present.